Hacer dinero de la negociación de opciones con volatilidad implícita - Parte 1

Los comerciantes que son nuevos en la negociación de opciones a veces oye el término "volatilidad implícita" lanzado alrededor por los operadores de opciones experimentados. Los comerciantes que han estado entrenando en cuenta mientras se dan cuenta de la importancia de volatilidad implícita y cómo puede afectar a su rentabilidad. En este artículo, me gustaría dar una explicación sobre lo que la volatilidad implícita es, cómo se obtiene y cómo los operadores pueden utilizar para hacer dinero.

Precios de opciones están formados por dos componentes diferentes. Uno de estos componentes es llamado valor intrínseco y el otro se llama valor de tiempo. El valor intrínseco es el valor efectivo y cuantificable de la opción con respecto al precio de la acción subyacente. Así, si una acción está en $ 51.00 y el precio de la convocatoria de huelga de 50 es de $ 3.00, el valor intrínseco de la opción es de $ 1.00. El resto del precio de la opción se llama valor de tiempo. En este caso sería de $ 2.00.

Valor de tiempo es un concepto importante de entender cuando se habla de la volatilidad implícita. Mientras que el valor real de la volatilidad implícita se deriva de los modelos de valoración de opciones, modelos de valoración de opciones tienen relativamente poco que ver con el valor intrínseco de la opción. Los modelos existen para ayudarnos a entender cómo los cambios de mercado afectan el valor temporal de la opción. Una de las variables en los modelos de valoración de opciones es la volatilidad implícita.

Así, en el ejemplo anterior, si tuviéramos que sacar nuestros griegos y la volatilidad implícita del precio de opciones, la parte principal del precio de las opciones que se utilizaría por nuestro modelo sería el 2,00 dólares de valor de tiempo en la opción. Este es un concepto importante para el comienzo de los operadores de opciones de entender debido a los efectos de que la decadencia del tiempo y el movimiento del mercado tienen sobre el valor tiempo de una opción.

Movimiento y el tiempo Mercado decadencia

La mayoría de los comerciantes de opciones entienden que precios de las opciones se ven afectados por el deterioro del tiempo. Sin embargo, pueden no ser conscientes de que a medida que las opciones se alejan de su valor en el tiempo el precio de ejercicio también se ve afectada. Esta es la razón por la que un fondo de la opción de dinero tiene mucho valor intrínseco y una lejos de la opción de dinero es tan barato. Ambos tienen muy poco valor en el tiempo. Como resultado también tienen valores de volatilidad implícita menor en comparación con precios de ejercicio que están más cerca del dinero.

Esto puede ser una observación significativa para los vendedores de opciones novatos. Dado que el motivo de la venta de una opción es recoger premium tiempo, la mayoría de estos comerciantes principio parecen pensar que sólo pueden cobrar su prima vez vendido transcurridos unos segundos. Esto simplemente no es el caso. El vendedor también puede recoger premium tiempo que la acción subyacente se mueve hacia arriba o hacia abajo. Los comerciantes que ven el precio de ejercicio de la opción de moverse más en el dinero puede compensar el valor intrínseco de la opción por la venta de más de alta calidad del tiempo.

Vamos a considerar un ejemplo de un comerciante que tiene una llamada cubierta enero 50 de XYZ. Supongamos que la posición se inicia cuando el precio de las acciones fue de $ 50. Supongamos también que el comerciante recibió $ 2.00 por la opción de venta. Poco después se inició la posición de la compañía dio a conocer los ingresos y el precio subió a $ 55. Ahora, el 50 enero de llamadas que se vendía en el comercio de $ 5.90. Por lo tanto, el valor temporal de la opción vendida se ha depreciado un 1,10 dólares basado en el movimiento del mercado. El comerciante se ve en la Marcha 55 llamadas y avisos de que están negociando por $ 5.95. Si saca la opción de que él vendió a marzo, que será capaz de vender más valor en el tiempo y cualquier aumento intrínseco en la opción vendida será absorbido en la posición larga balance de la propagación. Por lo tanto, él es la venta de una opción con mayor volatilidad implícita que la que él está cubriendo para completar el despliegue de marzo.

Si esto le parece un poco confuso, no se preocupe. Opción de comercio puede tomar un poco de tiempo para entender. Sin embargo, con la comprensión adecuada, un comerciante puede ser capaz de crear posiciones que se benefician del tiempo de decaimiento y ajustan su posición cuando el mercado se mueve en su contra. Para muchos comerciantes, el punto de partida para comprender las opciones de cómo el comercio propiamente comienza con una base firme y la comprensión de la volatilidad implícita.